一个晴朗冬日，西安市民李先生开车路过西安西影路附近时注意到，有一个名为“西安市昆明路及西延路PPP项目”的工程。据了解，这个工程交付使用以后，他开车从南二环可以直接到北池头一路，出行将更方便。但一个好的民生项目，有时却面临政府资金不足的情况，除了向银行贷款，民间资本加入进行投资，也是不错的选择。

如今，PPP(政府和社会资本合作模式)正成为一个热词，越来越受到政府部门、社会资本和各界人士的关注。

市场走访：西安西延路快速路等城建PPP项目开工

1月12日，华商报记者在西安市西影路一处施工项目的工程概况中看到：“西延路与西影路立交工程作为西安市城建PPP项目快速路系统中二环--三环放射线的重要组成部分。”

华商报记者查询可以发现，2016年9月7日，西安市举行城建PPP项目集中开工动员会。西安市围绕地铁、综合管廊、快速干道等基础设施建设，推出了一批社会效益好、吸引力强的PPP项目，已启动建设6个，引进社会投资59.46亿元。此次集中开工的15个项目，涉及快速路、综合管廊、公共停车场等3大城建领域，总投资71.34亿元，包括昆明路快速路、常宁新区南北三号路综合管廊等。

消息显示，11月29日，西安市昆明路及西延路PPP项目西延路与西影路立交工程首根桩基顺利开钻，标志着该工程正式开工建设。西安市昆明路及西延路工程PPP项目是由中电建路桥集团为牵头方，西安建工集团市政公司为合作方组建的联营体，通过PPP投资招标获得本项目建设施工。

陕西省发改委数据显示，截至2016年11月初，纳入全省PPP项目库的项目共995个，总投资9321.42亿元，涉及交通设施、水利设施、市政设施、公共服务、生态环境等领域。

现场观察：商洛推介10个重点项目欲引资

2016年5月，在陕南商洛，商州区高级中学项目开工仪式举行，成为当地引入社会资本推进科教发展的典范。该项目由一家总部位于上海的上市公司龙元建设参与，较好采取了PPP模式并成为成功落地的学校类示范项目。

时隔半年。12月初，一场关于中国式PPP高峰论坛在西安人民大厦举行，引资方、承建方、投资方、咨询机构等多方会谈。当天，商洛市委常委、常务副市长李豫琦通过演讲、播放PPT等方式向投资方和专家介绍商洛市情、“十三五”规划构想和PPP项目推进情况，重点推介榆商高速(华阴至洛南段)项目、镇云合曼般若小镇、秦岭飞行小镇、金丝峡特色小镇等10个重点项目。

“陕西涉及PPP的大多是城轨、基建等民生项目，PPP作为种新型投融资模式，在一带一路建设、城镇化、工业化进程以及供给侧改革中发挥着巨大作用。”在西安未央路附近一幢办公楼内，一家专注于在◻◻范围内进行PPP模式投资和政信金融产品销售的金融投资机构的分公司负责人总结说。随着城镇化建设推进，三四线城市基建类项目比较多，有的县城需要修高速、打造旅游小镇但缺乏资金，而银行资金因为各种原因难以快速抵达。

案例剖析：韩城市108国道禹门口黄河大桥项目

陕西省发改委官网显示，韩城市108国道禹门口黄河大桥项目，被陕西省发改委列为PPP项目典型案例。

运作具体模式中，该项目按照“项目投资-建设-运营一体化”的思路，由韩城市交通建设投资集团公司和社会资本共同出资成立项目公司，由项目公司负责108国道禹门口黄河大桥工程的投融资、建设及运营维护。韩城市政府授权市交通运输局和项目公司签署《特许经营协议》。本项目特许经营期设置为30年(含建设期30个月)。在特许经营期内，项目公司向通行车辆收取过桥费，通过过桥费收取收回投资并取得一定收益，不足部分由政府进行可行性缺口补助。期满后，本项目无偿移交给政府指定机构。

资金筹措方面，项目采取合资经营的方式，政府方和社会投资人分别持股，根据本项目具体情况，项目公司股权比例为政府方持股30%，社会投资人持股70%。总投资8.61亿元，项目资本金设为项目投资总额的25%，其余部分通过银行长期贷款融资。即需资本金2.2亿元，银行贷款6.41亿元，资本金由政府方出资6600万元，社会资本出资15400万元。

过程揭秘：接触项目到落地一般得8个月

据一位行业人士介绍，随着社会各界对PPP关注度提高，如今出现了一些PPP模式的实践者和引领者，国投信达参与政府PPP项目投资已累计达700亿元，涉及新城镇建设、城市新区开发、地下管廊建设、海绵城市建设等多领域。在投资机构中，PPP项目属于公司金融创新的一部分，据悉，在参于PPP社会资本中，央企、国企占大头，优势的民营企业已开始掘金这片“蓝海”。去年PPP进入新高峰，金融机构也嗅到PPP带来的新机遇。目前行业落地率呈现加速趋势，陕西等西部省份也不例外。

具体推进是什么过程呢?这位行业人士查询了相关资料介绍，从区域看，贵州、重庆、云南等省份PPP成功项目较多。“一个成功的PPP项目，一定需要优质投资机构，背后一定是实力雄厚的资本，机构选项目也很慎重，投资机构会优中选优。”通过资本运作，产业引导基金、城市发展基金推动城镇化建设。

西安一位熟悉PPP项目的行业人士介绍，他们团队近期在跟陕西省内一些政府部门接洽、合作，争取寻找优质项目落地。调研项目评估以后再决定，结合总部规定，找到优质项目落地，比如西安、宝鸡一些城建项目和景区项目较多，有的项目还可以吸引打工者回老家创业就业。而项目接洽到落地实施必须非常谨慎，接触到落地一般得8个月左右，有的时间更长，项目落地以后通过信托、券商等金融机构募集资金，项目风控甚至比券商、信托机构还要严格，80%资金来自机构资金，其余20%来自社会投资者。

陕西数据：已签约落地项目43个总投资684亿元

2016年12月30日，安康市与陕西建工集团签订安康机场PPP协议，这一PPP项目，是国家财政部和发改委首批示范项目。

1月6日，陕西韩城通用机场PPP项目公开招标，资金来源为财政资金+社会资本，拟采用“项目投、建、运营一体化”的运作方式，吸引了民航和投资圈人士高度关注。

打开陕西省发改委网站的PPP项目库，名单上还有西安地铁9号线(临潼线)PPP项目等。随着各方对PPP的认知提高，民营企业对陕西省PPP项目的关注和热情显著提升。推进政府和社会资本合作(PPP)是国家投融资体制改革的重要举措，可以放大政府投资效应，激发社会资本活力，有利于提升基础设施和公共服务管理水平。截至去年11月底，已签约落地项目43个，总投资684亿元，引入社会资本620亿元。

资本市场：PPP吸引多家上市公司布局

华商报记者注意到，在资本市场，上市公司也频频参与PPP项目。

1月5日晚，阳普医疗发布关于“宜章县中医医院整体搬迁PPP项目”新进展的公告。尚荣医疗董秘林立在投资者开放日活动中透露，计划用3-5年的时间，运用PPP的模式掌控30家医院，管理2万张床位。和佳股份也曾公告与尉氏县第三人民医院的PPP合作模式。

统计显示，2016年以来，两市共有277份关于上市公司参与、中标PPP项目的公告发布，同比增长约3.3倍。

资本方怎样看呢？在前述西安的PPP会上，来自浙江的梁先生从投资方和民营资本角度分析陕西情况。他说，西安房价便宜、人才资源丰富等，很看好陕西的投资机会。民营上市公司更有优势，上市企业有更多融资通道。

中信建投证券投资顾问孙佳欣对华商报记者分析，从提出到社会资本和金融机构积极参与、项目落地，PPP模式不仅解决政府投入资金不足的问题，更重要的是解决建设、管理、运营专业问题，让专业的人干专业的事。政府发挥监督管理的长项，社会资本方发挥建设、运营的长项，各尽所长。PPP项目订单增加也将利好相关上市公司。

鼓励和引导民间投资需把握三个要素

西安一位从事PPP项目的人士表示，陕西专业的PPP咨询机构比较少，有的地方跟江浙的财政部门联系介绍咨询机构，希望陕西培育更多咨询机构，这也意味着商机。

济邦咨询董事长张燎分析，不是有所项目都适合做PPP。运用PPP应该兼顾效率改进和融资，需要保证地方政府履约信用。PPP的监管职责需要明晰和强化，招采竞争实现物有所值。鼓励和引导民间投资需把握三个要素。第一，注重能力要素，包括地方工作人员培训、试点项目打样、建立省级PPP统筹管理机构以及专家库；第二，注重信用要素，让社会资本真正赚到钱、靓女先嫁；第三，注重资源要素，包括政策及规划顾问、基础产业投运商、基建承包商、PPP咨询机构引入。

“热情关注，冷静务实研究。”财经评论人士严跃进分析，PPP最重要除了建设，还有运营环节，这是一场婚姻，不是一场婚礼，不是牵手就结束了。提高项目运营效果，建设、运营管理阶段坚持高效理性，有始有终，从前期接触到后续运营维护考虑周到。

陕西应该怎样持续推进PPP项目?大岳咨询总经理金永祥认为，PPP高速发展，未来PPP落地规模有望达10万亿。扬长避短，吸收成功项目的经验，避开失败项目教训。通过咨询公司的专业化研究，科学解决PPP中出现的新课题。充分调动政府部门、社会资本、中介服务机构的积极性，高质量推进项目落地和后续管理。

民生证券副总裁、研究院院长管清友长期研究PPP项目，他认为，PPP推进工作中加强政府信用至关重要。他分析，虽然货币政策已经触碰天花板，但从赤字率和杠杆率两个指标看，财政政策仍有空间，这给PPP的推进创造了有利条件。根据测算，假如今年GDP增速要达到6.5%，那么基建投资最低规模要达到15.6万亿元，最低增速18.87%。在基建中，环境保护、地下管廊和海绵城市、交通运输、片区开发和水利建设五大领域值得关注。